Pengukuran Ketahanan Keuangan Perusahaan Melalui Metode Stress Test Studi Kasus Pada PT Jasa Raharja

Setyawan, Ujang (2026) Pengukuran Ketahanan Keuangan Perusahaan Melalui Metode Stress Test Studi Kasus Pada PT Jasa Raharja. S2 thesis, Universitas Kristen Indonesia.

	Text (Hal_Judul_Daftar_Isi_Daftar_Gambar_Daftar_Tabel_Daftar_Singkatan_Daftar_Lampiran_Abstrak) HalJudulDaftarIsiDaftarGambarDaftarTabelDaftarSingkatanDaftarLampiranAbstrak.pdf Available under License Creative Commons Attribution Non-commercial Share Alike. Download (1MB)
	Text (BAB_I) BABI.pdf Available under License Creative Commons Attribution Non-commercial Share Alike. Download (437kB)
	Text (BAB_II) BABII.pdf Restricted to Registered users only Available under License Creative Commons Attribution Non-commercial Share Alike. Download (721kB)
	Text (BAB_III) BABIII.pdf Restricted to Registered users only Available under License Creative Commons Attribution Non-commercial Share Alike. Download (863kB)
	Text (BAB_IV) BABIV.pdf Restricted to Registered users only Available under License Creative Commons Attribution Non-commercial Share Alike. Download (805kB)
	Text (BAB_V) BABV.pdf Restricted to Registered users only Available under License Creative Commons Attribution Non-commercial Share Alike. Download (446kB)
	Text (Daftar_Pustaka) DaftarPustaka.pdf Available under License Creative Commons Attribution Non-commercial Share Alike. Download (282kB)
	Text (Lampiran) Lampiran.pdf Restricted to Repository staff only Available under License Creative Commons Attribution Non-commercial Share Alike. Download (1MB)

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk mengukur ketahanan finansial PT Jasa Raharja melalui penerapan metode stress testing terhadap portofolio keuangan dan kinerja keuangan perusahaan. Latar belakang penelitian didasarkan pada meningkatnya tekanan terhadap kinerja underwriting akibat kenaikan beban klaim, inflasi medis, serta keterbatasan kewenangan penyesuaian tarif premi, sehingga pendapatan hasil investasi menjadi pilar utama dalam menjaga stabilitas keuangan perusahaan. Metode penelitian yang digunakan adalah pendekatan kuantitatif deskriptif dengan simulasi stress test berbasis skenario ekstrem namun masih dalam batas kewajaran (extreme but plausible). Pengujian dilakukan dengan memanfaatkan data laporan keuangan dan portofolio investasi PT Jasa Raharja periode 2021–2025, serta menggunakan pendekatan Value at Risk (VaR) dan analisis sensitivitas terhadap faktor risiko utama. Penelitian ini memfokuskan pengujian ketahanan keuangan pada tiga faktor risiko utama, yaitu kenaikan beban klaim sebesar 20%, kenaikan suku bunga sebesar 1%, dan penurunan tingkat kepatuhan pembayaran pajak kendaraan bermotor sebesar 10% yang berdampak pada pendapatan SWDKLLJ dan Iuran Wajib. Hasil stress testing menunjukkan bahwa meskipun terjadi tekanan terhadap profitabilitas dan likuiditas jangka pendek, posisi keuangan PT Jasa Raharja tetap berada pada kondisi yang kuat, tercermin dari stabilitas total aset, ekuitas, serta rasio kecukupan modal yang berada jauh di atas batas minimum yang ditetapkan regulator. Dengan demikian, metode stress testing terbukti efektif sebagai alat pengukuran ketahanan finansial serta dapat digunakan sebagai dasar pengambilan keputusan manajemen risiko dan perencanaan strategis perusahaan. Kata kunci: stress testing, ketahanan finansial, manajemen risiko, portofolio investasi, Jasa Raharja. / This study aims to assess the financial resilience of PT Jasa Raharja through the application of stress testing methods on the company’s financial performance and investment portfolio. The research is motivated by increasing pressures on underwriting performance due to rising claim costs, medical inflation, and limited authority to adjust premium tariffs, which have positioned investment income as a key pillar in maintaining financial stability. The study employs a descriptive quantitative approach using scenario-based stress testing under extreme but plausible conditions. The analysis utilizes financial statements and investment portfolio data of PT Jasa Raharja for the period 2021–2025, combined with Value at Risk (VaR) and sensitivity analysis to key risk factors. The stress testing framework focuses on three primary risk factors: a 20% increase in insurance claims, a 1% increase in interest rates, and a 10% decline in motor vehicle tax compliance affecting mandatory contribution revenues. The results indicate that although profitability and short-term liquidity experience pressure under adverse scenarios, PT Jasa Raharja’s overall financial position remains resilient, as reflected in stable asset and equity levels and a risk-based capital ratio well above the regulatory minimum. These findings demonstrate that stress testing is an effective tool for measuring financial resilience and can support risk management decisions and strategic financial planning within insurance companies. Keywords: stress testing, financial resilience, risk management, investment portfolio, Jasa Raharja.

Actions (login required)

View Item